sahataan

Poniedzia#322;kowa sesja przynios#322;a nowe maksimum na szerokim rynku, zaroacute;wno WIG ustanowi#322; ekstremum intraday (41353.1pkt) jak i WIG20 ustanowi#322; nowe maksimum na zamkni#281;ciu (2473.5pkt.), osi#261;gaj#261;c poziomy ostatnio notowane we wrze#347;niu 2008 roku. Jedynie sWIG80 nadal nie mo#380;e pokona#263; zesz#322;orocznych szczytoacute;w, ale od dwoacute;ch tygodni konsekwentnie pnie si#281; do goacute;ry, pozostaj#261;c wci#261;#380; w obr#281;bie poziomej konsolidacji. brbr W ostatnich miesi#261;cach obroty na ma#322;ych spoacute;#322;kach zmniejszy#322;y si#281; w stosunku do marcowo-sierpniowego impulsu wzrostowego, ale mo#380;e si#281; to zmieni#263;, jak nast#261;pi wybicie z ww. konsolidacji. Optymistyczne zamkni#281;cie gie#322;d za oceanem (DJIA +0.43%, SP500 +0.17%) doda#322;o animuszu azjatyckim tygrysom, a tokijska gie#322;da zaczyna ju#380; nas przyzwyczaja#263; do koloru zielonego, osi#261;gaj#261;c od pocz#261;tku grudnia dodatnie stopy zwrotu. Tym razem NIKKEI zako#324;czy#322; dzie#324; wzrostami rz#281;du 0.75% pokonuj#261;c roczne szczyty.

Wczorajsza sesja na warszawskim parkiecie zako#324;czy#322;a si#281; ma#322;o optymistycznie, a WIG20 poda#322; si#281; korekcie zamykaj#261;c dzie#324; na minusie (-1%). Wci#261;#380; nienaruszony zostaje poziom 2424pkt. stanowi#261;cy po#322;ow#281; bia#322;ego marubozu otwarcia z pocz#261;tku stycznia. Ciekawy k#261;skiem dla nied#378;wiedzi jest zapewne strefa silnego oporu wynikaj#261;cego z luki popytu utworzonej w ostatnim tygodniu grudnia. Jej obszar (2375 ndash; 2387) jest swoistym wsparciem dla fali wzrostowej i jak historia pokazuje, w wielu przypadkach ceny wracaj#261; do strefy takiej luki. Cofni#281;cie si#281; indeksu do ww obszaru b#281;dzie swoistym sprawdzianem si#322;y popytu i aby my#347;le#263; o dalszych wzrostach na benchmarku bluechipoacute;w to obrona poziomoacute;w 2375-2387 powinna zako#324;czy#263; si#281; powodzeniem. W innym przypadku rynek poka#380;e znowu s#322;abo#347;#263;nbsp; wzmagaj#261;cnbsp; wi#281;kszo#347;#263; czujno#347;#263; warszawskich inwestoroacute;w. brbrWtorek na ameryka#324;skim rynku kapita#322;owym zapisa#322; si#281; jako dzie#324; spadkowy, najmocniej spada#322; NASDAQ (-1.3%), SP500nbsp; skorygowa#322; si#281; o -0.94% a DJIA dzi#281;ki odbiciu widocznym w ostatniej fazie sesji, spad#322; jedynie o 0.34%. Inne zagraniczne rynki akcyjne tak#380;e przebiega#322;y pod dyktando nied#378;wiedzi, w Azji tokijski rynek zamkn#261;#322; si#281; pod kresk#261; (-1.32%) a w Chiny obecnie notuj#261; spadki rz#281;du 2-3%.

Rok 2009 by#322; dla polskiej gospodarki z ca#322;#261; pewno#347;ci#261; znacznie lepszy od oczekiwa#324;. Polska nie unikn#281;#322;a wprawdzie silnego spowolnienia, wywo#322;anego przede wszystkim ograniczeniem popytu zewn#281;trznego oraz istotnym obni#380;eniem si#281; poziomu inwestycji wynikaj#261;cym ze spadku bezpo#347;rednich inwestycji zagranicznych oraz ograniczenia akcji kredytowej. Nie mniej jednak zdo#322;a#322;a utrzyma#263; dodatnie tempo wzrostu gospodarczego nie tylko jako jedyny kraj regionu, ale tak#380;e ca#322;ej UE. brbr Je#347;li chodzi o rok 2010, oczekujemy, #380;e dopiero druga po#322;owa roku przyniesie popraw#281; na rynku pracy i odbudow#281; zatrudnienia przez firmy, co z kolei w naturalny sposoacute;b wesprze konsumpcj#281; prywatn#261;, a tym samym wzrost gospodarczy. W przypadku inwestycji g#322;oacute;wnym motorem odbicia powinien by#263; zwi#281;kszony nap#322;yw FDI (wraz z popraw#261; globalnego sentymentu) oraz przyspieszenie publicznych inwestycji infrastrukturalnych. Natomiast pozosta#322;e inwestycje prywatne nie zanotuj#261; raczej silnego przyspieszenia.

Wed#322;ug wst#281;pnych wynikoacute;w, wynik netto bankoacute;w wynioacute;s#322; 7,01 mld PLN w okresie stycze#324;-wrzesie#324; 2009 roku i by#322; ni#380;szy o 44,6% w poroacute;wnaniu z analogicznym okresem 2008 roku. Zysk finansowy netto ukszta#322;towa#322; si#281; na poziomie 8,21 mld PLN, a strata netto si#281;gn#281;#322;a 1,21 mld PLN. Zysk brutto spad#322; do 10,03 mld PLN, a strata brutto si#281;gn#281;#322;a 1,44 mld PLN.

WIG20 zako#324;czy#322; pierwszy tydzie#324; nowego roku wzrostami (+2.2%) poprawiaj#261;c zesz#322;oroczne maksima, potwierdzaj#261;c sprawdzon#261; zasad#281; bdquo;efektu styczniardquo;. Jednak ostatnie dni na warszawskim parkiecie nie pozwalaj#261; spokojnie spogl#261;da#263; w najbli#380;sz#261; przysz#322;o#347;#263;, czego przyk#322;adem by#322;a pi#261;tkowa sesja. Indeks dwudziestu najwi#281;kszych spoacute;#322;ek po silnym otwarciu nie zdo#322;a#322; utrzyma#263; ci#281;#380;aru wzrostoacute;w i ostatecznie zako#324;czy#322; dzie#324; w okolicach czwartkowego zamkni#281;cia, tworz#261;c na wykresie niebezpieczn#261;, czarn#261; #347;wiec#281;. brbr Inaczej wygl#261;da#322;a pi#261;tkowa sesja w USA, gdzie SP500 przez zdecydowan#261; wi#281;kszo#347;#263; sesji przebywa#322; poni#380;ej kreski aby ostatecznie zako#324;czy#263; dzie#324; w zielonych kolorach (+0.29%). Obecnie, przed otwarciem notowa#324; na warszawskim parkiecie, kontrakty na ameryka#324;skie indeksy odnotowuj#261; wzrosty tym samym dodaj#261;c skrzyde#322; naszym inwestorom. Poniedzia#322;ek nie b#281;dzie obfitowa#322; w publikacje istotnych dla rynkoacute;w kapita#322;owych wska#378;nikoacute;w makroekonomicznych.

Rz#261;d polski zebra#322; 3 mld euro z emisji 15 letnich obligacji denominowanych w euro. Nale#380;y podkre#347;li#263;, #380;e wielko#347;#263; emisji zosta#322;a zwi#281;kszona (ze wzgl#281;du na du#380;y, przekraczaj#261;cy 7 mld euro popyt) z pierwotnych 1 mld euro. Pomimo, i#380; spread do krzywej swapowej w euro wynioacute;s#322; 148pkt. (wobec 170pkt. dla obarczonej ryzykiem downgradu Irlandii i ponad 238pkt. dla Grecji) emisja ta, znacznie poprawiaj#261;ca sytuacj#281; p#322;ynno#347;ciow#261; bud#380;etu i zmniejszaj#261;ca nawis poda#380;y papieroacute;w, mo#380;e oddzia#322;ywa#263; w stron#281; zmniejszenia rentowno#347;ci na rynku krajowym.

Getin Noble Bank chce mie#263; wska#378;nik zwrotu z kapita#322;u (ROE) powy#380;ej 20% na koniec 2010 roku i wy#380;szy w kolejnych latach, a wska#378;nik kosztoacute;w do dochodoacute;w docelowo w ci#261;gu 3 lat poni#380;ej 35% (obecnie si#281;ga 32%), poinformowa#322; p.o. prezesa Getin Noble Banku Krzysztof Rosi#324;ski. Bank chce tak#380;e, aby wska#378;nik kredytoacute;w do depozytoacute;w nie przekracza#322; 100%.

Naszym zdaniem stycze#324; wyznaczy #347;rednioterminowy szczyt na WIG20 (2500-2550) a w kolejnych miesi#261;cach czeka nas d#322;ugo wyczekiwana korekta (-10-15%). Bezpo#347;rednim powodem spadkoacute;w b#281;d#261; rosn#261;ce oczekiwania dotycz#261;ce przysz#322;ych podwy#380;ek stoacute;p procentowych przede wszystkim w USA (wp#322;yw zamykania carry trade). B#281;dzie temu towarzyszy#263; nap#322;yw pozytywnych danych makro i dobrych wynikoacute;w spoacute;#322;ek.

Wczoraj GUS poda#322; dane na temat handlu zagranicznego. Wynika z nich, #380;e w listopadzie zosta#322;a odnotowana nadwy#380;ka handlowa w wysoko#347;ci 92,3 mld EUR przy wolumenie eksportu na poziomie 9768,5 mld EUR (dynamika roczna roacute;wna +11,8% r/r) oraz importu na poziomie 9678mld EUR (dynamika roczna na poziomie -11,5% r/r). Dane GUS nie stanowi#261; dok#322;adnego odwzorowania tych podawanych przez NBP, niemniej jednak charakteryzuj#261; si#281; bardzo du#380;#261; korelacj#261;.

Rada Nadzorcza banku powo#322;a#322;a Alicj#281; Kornasiewicz na stanowisko prezesa Pekao z dniem 15 lutego na wspoacute;ln#261; kadencj#281; zarz#261;du. Do czasu uzyskania zgody z KNF-u b#281;dzie p.o. prezesa. Do 14 lutego za#347; p.o. prezesa zosta#322; mianowany L. Lovaglio. A. Kornasiewicz z#322;o#380;y#322;a jednocze#347;nie rezygnacj#281; z funkcji cz#322;onka rady nadzorczej Pekao.